【潮汐交易批驳/文】

“梦想只会作念增程”这是畴昔几年，外界给梦想汽车贴得最牢的标签。在许多东说念主看来，梦想的收效不外是荣幸踩中了增程阶梯的红利，致使有东说念主断言：“一朝梦想全面转向纯电，它的销量传闻就会坐窝龙套。”

关联词通盘这些质疑，在2026年第一季度绝对九霄。梦想交出的财报成绩单，将这个流传已久的偏见击得闹翻。

2026年头，中国新能源市集迎来了前所未有的“长途开局”。

跟着购置税减免、以旧换新等政策的疏浚，多半破钞者将购车议论提前至 2025年底，导致本季度市集需求被严重透支。乘联会数据透露，一季度新能源乘用车累计零卖190.8万辆，同比暴跌21.1%，行业平均利润率被压至3.2%，创下历史新低。

需求端遇冷的同期，供给端也遭逢了前所未有的资本挤压。能源电板、车规级芯片、铜、铝等要害原材料价钱全面飞腾，车企的利润空间被压缩终点限。

就在全行业长途求生之际，梦想作念出了一个让通盘东说念主死不开口的决定：在 Q1主动停产增程主力L系列，让纯电产物全面挑大梁。

在这种情况下，即即是最乐不雅的行业分析师也以为，梦想可能将迎来史上最惨淡的一个季度。

关联词，最终的成果却颠覆了好多东说念主的预期。梦想汽车发布的Q1财报透露，一季度总委用量依然达到9.5万辆，同比逆势增长2.5%，不仅逾额完成官方教化，更一举重登20万元以上中国新能源汽车市集品牌销量榜首。

这个成果也意味着，梦想汽车也曾绝对从增程“单腿走路”进化为“增程+纯电”双轮驱动的全新口头。

那么，它是若何作念到的呢？

01 用“三个反知识”杀出重围

假定你是一家车企的CEO，濒临2026年Q1的逆境——资本握续飞腾，市集需求萎缩，你会若何办？

总结来看，绝大多数车企都堕入了“要么加价保利润，要么降价换销量”的二元选择。有的品牌径直上调官方售价，有的通过削减职权变相加价，还有的选择新老车型同堂销售，靠降价清库存防守销量。

而梦想却走出了一条完全不同的路，用一系列反知识的方案，在绝境中杀出了重围。

濒临行将换代的一都L系列增程车型，梦想莫得选择行业通用的降价清库存策略，而是径直通知停产。

这个决定让好多东说念主看不懂，“唯有梦想惬心像其他品牌同样降价，老款L系列依然能卖出可不雅的销量。”有业内东说念主士指出，梦想的作念法意味着它不仅毁灭了数十亿级别的潜在营收，还要承受长达数月的增程产物委用真空期。

但从成果来看，这恰正是梦想的高尚之处。

以全新一代梦想L9为例，它与老款存在整整一代的时刻代差。淌若此时还让老款以降价姿态在市集高尚畅，两个月后用户濒临算力差距近一倍、驾控体验跃升的新产物，神色落差无庸赘述，致使可能演变成对品牌的信任危急。在中国新造车历史上，因“背刺”老用户激勉的大畛域维权事件层见叠出。梦想的作念法看似承受了短期亏本，却保护了新老车主的共同利益，换来了用户的持久信任。

这种对用户利益的极致保护，在购置税政策疏浚事件中体现得愈加长篇大论。

2025年底，梦想i6上市即爆单，数万用户列队等提车。但2026年1月1日起，新能源汽车购置税政策从“全额免征”疏浚为“减半征收”，这意味着 2025年锁单却需跨年委用的用户，将多出上万元的购置税开销。以一辆30万元的梦想i6为例，2026年开票将多花约1.5万元。

按照行业老例，政策变动带来的资本加多理当由破钞者自行承担。但梦想却选择自掏腰包，为通盘2025年订购但未提车的梦想i6用户全额补都购置税差额。从订单数目筹商，仅此一项梦想就多开销了卓越5亿元。

更贫困的是，在全行业都在为短期功绩错愕的期间，梦想依然保握着明晰的战术定力。

濒临功绩压力，绝大多数企业的第一反映都是加大销售实行力度，同期压缩研发插足保利润。但梦想却反治其身。财报透露，Q1梦想汽车销售及管制用度（SG&A）同比大幅着落19%，研发插足却同比逆势增长8.3%，达27亿元，研发插足强度在新势力中处于早先水平。

正是这一系列反知识的选择，让梦想在行业最长途的时刻，反而跑出了更快的速率，逆势解围。

02 梦想纯电凭什么能挑起大梁？

手脚一家以增程起家的车企，梦想纯电产物的爆发速率超出了通盘东说念主的预期。

数据透露，Q1梦想9.5万辆的总委用量中，纯电车型占比卓越51%。其中，梦想i6单季度委用约4.9万辆，3月份单月委用更是突破2.4万辆，成为复旧梦想销量的足够主力。

从2025年9月26日上市到第10万辆下线，梦想i6仅用了6个半月，博亚体育就刷新了20万-30万元纯电SUV达成10万辆下线的最快行业记载。手脚对比，特斯拉Model Y国产后达成这一成绩用了约12个月。

推崇亮眼的除了i6，还有i8。字据杰兰新能源汽车品牌健康度研究，梦想 i8以88.1分的NPS（净保举值）斩获中大型SUV车型第别称。凭借纯电矩阵的刚劲推崇，梦想稳住了基本盘，收效重回20万元以上中国新能源市集品牌销量榜首。

这个第一的含金量非比寻常——这一次，梦想是完全依靠纯电产物拿到的，绝对突破了外界“梦想只会作念增程”的刻板印象，充分阐述梦想纯电产物也曾酿成了高大的竞争壁垒。

那么问题是，一贯作念增程的梦想，靠什么劝服用户为它的纯电产物买单？

谜底是，梦想纯电产物的爆发不是未必的命运，而是基建、产物、时刻三位一体协同运转的成果。

纯电汽车的竞争骨子上是补能体系的竞争。绝大多数纯电车型的销量瓶颈，从来都不是产物自己，而是用户挥之不去的补能错愕。

是以从2023年驱动，梦想汽车就驱动在超充网罗上握续插足。驱散现在，梦想超充站已超4000座，其中高速超充站已卓越1300座，建成世界最大畛域的车企自建超充网罗。为满足将来更多纯电与增程用户的超充需求，梦想默示将络续加快诞生，预测到2026年底实现5C超充枪数目翻倍，突破8300根。

更紧迫的是，梦想的超充网罗不是简单的“数目堆砌”，而是与自家产物进行了深度适配。梦想全系纯电车型均搭载自研800V高压平台和5C超充电板，梦想MGEA、i6、i8、全新一代L9乃至将来的产物，均可实现“10分钟补充 500公里续航”的极致补能体验。

梦想纯电能够快速得回用户认同的第二个中枢原因，是它把增程期间考据过的、最收效的产物要领论，完整地平移到了纯电赛说念。

从成立之初，梦想就恒久聚焦家庭用户这个中枢细分市集，把家庭用户对大空间、高平静性、智能化、无错愕的需求作念到了极致。这套在L系列上被反复考据的产物形而上学，在i6和i8上得到了完好延续。

i6完好接收了L系列“出动的家”的产物基因，大五座布局、盛大的后排空间、丰富的平静性设立，精确击中了家庭用户的中枢需求。i8则在中大型SUV市集，将平静性和智能化推向了新的高度。

与此同期，梦想在时刻上的持久积蓄也终于迎来特出益期。

自研的碳化硅功率芯片、静音电驱系统和高效热管制系统，有用处分了纯电车型能耗高和冬季续航缩水的行业痛点。更要害的是，梦想自研芯片、自研操作系统、自研大模子、“完举座”线控底盘等具身智能中枢时刻的全栈量产落地，记号着梦想汽车的增长逻辑也曾从“产物界说驱动”向“时刻革新驱动”完成转型，“梦想没时刻”的刻板印象也随之绝抵消亡。

03 一个来自持久主张的收效

梦想汽车2026年Q1的亮眼推崇，绝非一场不测的收效，而是数年战术定力的一次蚁合实现，也意味着梦想的纯电战术取得实质性收效，“增程+纯电”双飞轮也曾负责酿成。

接下来，跟着全新一代梦想L9等增程产物的不竭上市，梦想的产物声威将愈加高大，双轮驱动的上风也将进一步突显。

畴昔，好多东说念主将梦想的收效归结为“产物界说精确”或“营销叮咛尖锐”，但 2026年Q1的财报给出了一个迥然相异的谜底：真的让梦想能握续收效的，不是某款爆款车型，也不是某个阶段的促销政策，而是一套围绕着“用户价值”构建的持久主张体系。

无论是主动停产老款L系列保护车主残值，照旧自掏腰包10亿元兜底购置税差额；无论是濒临全行业资本飞腾时坚握全系不加价，照旧猖厥诞生充电网罗、握续加码时刻研发，梦想的每一个方案，无一不是围绕着持久用户价值张开。

这些持久插足最终振荡成了惊东说念主的口碑裂变效应。数据透露，梦想i6上市以来，老用户保举新用户占比卓越45%，复购率和保举率均卓越35%。好多也曾的L系列增程车主，在置换新车时绝不瞻念望地选择了梦想纯电车型。他们用真金白银投票，阐扬了用户信任的是“梦想”这个品牌自己。

好多东说念主只看到了梦想产物的火爆，却忽略了背后漫长的插足和恭候。

早在2021年，当增程车型L系列还在市集上大喊大进、为梦想带来绵绵不休的现款流时，李想就也曾作念出了一个影响公司将来十年的决定：将更多的研发经费歪斜到纯电时刻领域。

彼时，增程阶梯的收效已被市集考据，梦想完全不错躺在功劳簿上。但李想看到了结尾——增程是现时阶段满足中国度庭用户全域出行需求的最优解，但纯电可能是智能电动车的终极形态。

畴昔五年里，梦想累计插足卓越300亿元用于电动车中枢时刻研发。正是这种不计资本的持久插足，让梦想在纯电期间实现了“自后者居上”。

更有价值的是，梦想纯电产物的收效，不仅是梦想汽车自身的收效，更是给通盘这个词中国新能源汽车市集掀开了一扇新的天窗。它让通盘这个词行业都驱动重新想考汽车的竞争逻辑：市集的竞争从来都不是简单的续航比拼和价钱搏杀，而是时刻、产物、基建、用户口碑的详尽较量。

当车企们在为下一个季度的销量错愕、为短期的利润扞拒时，梦想阐扬了一个意旨：那些惬心为持久价值插足，惬心千里下心来打磨产物和工作的企业，终将穿越周期，赢得将来。

在这个浮夸的期间，持久主张大要不是最快的路博亚(中国)一站式服务官方网站，但一定是最稳的路，亦然最终能通向收效的紧迫说念路。